تاثير شوك درآمدهاي نفتي دولت و نااطميناني هاي ناشي از آن بر سرمايه گذاري بخش خصوصي در اقتصاد ايران (1392:4-1369:1)

The Effects of Oil Income Uncertainties on Private Sector Investment in the Iranian Economy (1990:1-2013:4)

در اين مقاله، تأثير شوك درآمدهاي نفتي و نااطميناني­ هاي ناشي از آن (شامل نااطميناني نرخ ارز و نااطميناني تورم) بر سرمايه­ گذاري خصوصي به تفكيك دو بخش ماشين­ آلات و ساختمان در اقتصاد ايران با استفاده از روش الگوي خود بازگشت برداري ساختاري (SVAR) طي دوره زماني (1369:1-1392:4) بررسي شده است. نتايج حاصل از توابع ضربه واكنش (توابع عكس­العمل تحريك) و تجزيه واريانس نشان مي­دهد شوك درآمدهاي نفتي دولت اثر منفي ضعيفي بر سرمايه­ گذاري خصوصي در بخش ماشين­ آلات (MPI) دارد در حالي كه نااطميناني نرخ ارز اثر منفي قوي و نااطميناني تورم اثر مثبت ضعيفي بر MPI دارد. با توجه به اينكه شوك درآمدهاي نفتي دولت عامل اصلي ايجاد نااطميناني نرخ ارز و ناطميناني تورم در اقتصاد ايران است، به طور غير مستقيم بر MPI تأثير منفي دارد. همچنين شوك درآمدهاي نفتي دولت اثر منفي قوي­ بر سرمايه­ گذاري خصوصي در بخش ساختمان (BPI) دارد، اما نااطميناني نرخ ارز و نااطميناني تورم تأثير منفي ضعيفي بر BPI دارند. لذا شوك درآمدهاي نفتي به طور مستقيم اثر منفي بر BPI به جاي مي­گذارد.

This paper investigates the oil income uncertainties (including exchange rate uncertainty and inflation uncertainty) on private investment in machinery and buildings sectors in the Iranian economy using of Structural Vector Auto Regressive (SVAR) during the period (1990:1-2013:4). The results of Impulse Response Functions (IRF) and Variance Decomposition (VD) show that shock in government oil income has negative effect on private investment in machinery sector (MPI). However, exchange rate uncertainty has a strong negative effect, inflation uncertainty has a weak positive effect on MPI. Government oil income shock through exchange rate and inflation uncertainty, affects MPI indirectly. Furthermore, government oil income shock has a strong negative effect on private investment in the buildings sector (BPI). Both exchange rate and inflation uncertainty have a weak negative effect on the BPI. So shock in government oil income affects BPI directly.